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; 萧白揉了揉太阳穴,放下了手上的数据资料。
这几年,来自境外的资金呈现短期游资的趋势,越来越难以控制。而且大量国外资本涌向了房地产市场和股票市场,大幅推升了房地产价格和股票价格,资产价格泡沫已经非常明显。
1993~1996年,泰国的房地产价格上涨了近400%,SET指数也在1996年1月最高冲到1410.33,达到历史高位。
此后房地产和股市相继转入下跌,则给银行资产带来了巨大的压力。据统计,1996年6月泰国商业银行不良资产已经达到1.78兆亿泰铢,不良资产率高达35.8%。
泰国最为依仗的对外贸易方面也遇到了不小的困难。
1995年起美元进入升值通道,由于泰铢盯住美元,美元升值造成泰铢汇率持续走高,导致泰国出口受挫经济增长放缓。
1996年泰国的GDP增长率预测为5.65%,虽然不低,但要知道此前的1995年GDP增长率还是8.12%呢。
种种迹象表明有不好的事情可能会即将发生!
但此刻泰国政府却陷入了两难,因为他们的政策选择被固定汇率制度拴住了手脚:
想促进经济增长,泰国需要实施扩张性货币政策。想控制通胀、弥补经常项目逆差,就需要提高利率。
左思右想之下,由于担心放弃盯住美元会造成泰铢贬值,增加国内债务负担,造成企业破产、工人失业和金融机构不良贷款率上升,泰国政府最终决定提高利率以维持盯住美元的汇率制度。
1995年末,泰国国内金融机构的存款利率和贷款利率分别达到12%和13.75%,不仅为亚洲地区最高,而且超过国际平均水平的2倍以上。
高利率政策进一步抑制了投资和消费,加剧了经济衰退,并使商业银行的不良资产情况进一步恶化,使风雨飘摇的泰国经济雪上加霜。
泰国这个鸡蛋有缝了。
截止1996年底,泰国外债高达930亿美元,相当于GDP的50%,其中短期外债占了60%。
脆弱的金融体系、长期的逆差和高昂的通胀,终于引起了国际资本的注意。
萧白抵达的曼谷的第三天,市场风云突变。
以Soros为代表的国际游资,开始向泰铢发起了试探性的攻击。
“萧哥,根据我们得到的情报,国际投资机构向泰国银行借入高达150亿美元的数月期限的远期泰铢合约,而后在现汇市场大规模抛售,导致泰铢汇率大幅度变动,引发了这几天的金融市场动荡。”
崔明达拿着一份资料给萧白看,同时还指着电脑屏幕上的各种曲线,向萧白做了详细的说明。
这间办公室也是盈盛投资租下来的,位于曼谷的金融区,面积虽然不是很大,但内里的各项设施却很齐全。
“老崔,继续盯着,我觉得国际游资这一次恐怕不会得手。”
萧白觉得泰国方面不可能一点抵抗都没有,现在就说鹿死谁手,还言之过早。
这是市场上首次出现的大规模泰铢抛售风潮,目前泰铢兑美元的汇率降至十年以来的最低点,达到了26.1843比1。
“嗯,接下来泰铢的走势还有待观察,稍后看看泰国央行的反应吧。”
崔明达点点头,打开冰箱给萧白扔过去了一罐红牛,然后他自己继续坐在电脑前跟踪分析。
晚间,泰国央行宣布投入20亿美元的外汇储备入场。不出所料,泰铢的汇率很快就稳定了下来,局势似乎得到了控制。
这一次的试探攻击,以国际游资的失败而告终。
光是Soros一方的损失,就超过了1000万美元。然而远在纽约的老狐狸却笑了,他已经得到了自己想要的东西,泰国央行表面强势的背后,却是将汇率攻击从隐蔽转向了公开化。
“老崔,你注意几个信号,特别是泰国央行大幅提高短期利率的时候,就要小心国际游资杀个回马枪。”
萧白懒得陪着崔明达一直盯着,随后两天他带着韩卫国等人去曼谷各处游览了一番,再体会一下四小虎最后的荣光。
两天后。
东南亚各国央行行长会议在曼谷召开。
会议一致同意在遇到货币危机时,共同进行多边或双边干预。同时,泰国央行宣布提高利率,并再次强调泰铢不会贬值。
而萧白将崔明达留在了曼谷,自己带着文琴、韩卫国等人乘机经由香江返回了深城。
这一次和当年阻击英镑不同,萧白明显多了一些顾虑,其中最大的顾虑就是影响问题。
所以,萧白的盈盛投资也好、离岸公司也好,都没有参与这次针对泰铢的主动攻击。
而且他手上目前也没有泰铢,先人一步的见识,让他避免了日后有人拿这件事做文章。